La provincia autorizó la colocación de un bono para el pago de salarios estatales, cuya colocación sumaría unos $22.500 millones. Esta decisión va a contramano del programa económico nacional, que prevé dejar de imprimir pesos para bajar la inflación.
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18 de enero 2024, 05:44hs
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La Legislatura riojana aprobó este miércoles la emisión de una cuasimoneda para pagar los salarios de los empleados públicos. Se llamará Bocade (Bono de Cancelación de Deuda) y la colocación inicial sumaría unos $22.500 millones.
La novedad -que recuerda lo ocurrido en 2001- fue propuesta por el propio gobernador de la provincia, Ricardo Quintela, quien aseguró que llegó a esa necesidad por el ajuste impulsado por el gobierno nacional. En particular, el ministro de Economía, Luis Caputo anunció la reducción al mínimo de las transferencias discrecionales, que representaban casi el 22% de los ingresos riojanos.
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A contramano de Javier Milei
En un contexto en el que el Gobierno se comprometió con el FMI a dejar de imprimir pesos, dado que lo entiende como un paso fundamental para bajar la inflación, la emisión de una cuasimoneda provincial va en sentido contrario.
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Sin embargo, economistas consultados por TN afirmaron que, tal como está planteado, el Bocade no generará gran presión inflacionaria. En particular, los expertos dijeron que será clave el nivel de aceptación que tenga la cuasimoneda que, probablemente, valga menos que el peso y/o se pueda aplicar a un universo más reducido de gastos.
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“En las magnitudes planteadas no generará presiones inflacionarias. Dependerá de qué grado de aceptación tenga para la gente de La Rioja, pero seguramente funcionará con un descuento y puede ser, en el margen, perjudicial para la provincia. Sobre todo porque se usarán para pagar impuestos locales, según tengo entendido. Es un esquema que si se mantiene acotado no genera mucho, pero si se extiende puede ser un boomerang”, analizó Fernando Baer, economista de Quantum finanzas.
Para Juan Manuel Truffa, economista y socio de Outlier, la lectura de esta decisión va más allá de lo económico. “Si lo vemos en clave política, hay algunos sentidos. La provincia está intentando transmitir una posición con respecto a las transferencias discrecionales y quizá está intentando picar en punta para hacer algún hilado político con otras provincias para ver la repercusión y que ellas también presionen”, afirmó.
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Con respecto a la dinámica exclusivamente monetaria, Truffa coincidió con su colega: “Estamos en una economía que tiene cepo y están emitiendo una cuasimoneda que no sabemos cuál va a ser la aceptación que pueda llegar a tener”.
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“En la aceptación de la cuasimoneda y en el tamaño de la emisión se va a poder medir el impacto: si la emiten y no la toma nadie, es irrelevante si es inflacionaria o no. A lo sumo, los tenedores iniciales o los pocos entre los que pueda circular van a tenerla y será un título de deuda como cualquier otro, con algunas características adicionales. Si se utiliza únicamente para cancelar algún impuesto en el futuro o cosas por el estilo, no veo un impacto monetario”, completó.
